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华大智造拟在科创板上市营收已逐步摆脱华大系依赖

发布时间:2020-12-13 10:30 作者:金宝搏

  近日,华大基因(300676.SZ)实际控制人汪建控股的另一家企业——华大智造在科创板发布了上市招股书,拟募资25.28亿元。

  早年间,由于二代测序领域被美国公司Illumina垄断,处于中游基因测序代工行业的华大集团备受掣肘。2013年,华大集团收购了收购美国基因测序仪公司Complete Genomics(即“CG”),此后着手开发国产测序仪。2016年4月13日,华大智造成立。目前,华大智造与华大基因属于“同门兄弟”,实际控制人皆是汪建。截至此次招股书发布,汪建持有华大智造52.30%股份。

  华大智造此前被外界熟知的是其基因测序仪业务,被称为是国内基因测序设备上游的独角兽。然而,此次披露的招股说明书显示,公司目前已形成基因测序仪业务和实验室自动化业务两大板块,同时围绕全方位生命数字化还布局了如远程超声机器人、细胞组学解决方案、BIT等新兴领域产品。值得一提的是,实验室自动化业务在华大智造2019年1-9月的业务占比高达73.41%,位列三大业务之首。

  为了满足疫情中核酸即时检测需求,华大智造快速开发了自动化分杯系统MGISTP-700以及自动化样本处理系统MGISTP-960,极大提升了核酸检测的通量,由此带动了实验室自动化产品对外销售大增。2020年前9月,公司实验室自动化业务板块收入占公司营收比重达到了73.41%,一举反超基因测序仪业务板块25.01%的收入占比。2019年,公司实验室自动化业务板块与基因测序仪业务板块占营收比重则分别为92.44%和5.45%。

  华大智造表示,2020年公司与抗疫情相关的实验室自动化仪器及耗材试剂出口销售大幅增长,对公司本年度业绩促进作用十分显著,公司2020年全年业绩相比上年预期会有较大幅度增长。招股书同时指出,根据以往经验,如果疫情在全球范围内得到有效控制,公司上述相关产品的销量会有所下降,这在一定程度会造成公司未来业绩波动的风险。

  招股书显示,2020年前9月,华大智造实现收入17.40亿元,归属于母公司所有者的净利润1.65亿元,较2019年扭亏为盈。2019年,公司实现营业收入10.91亿元,归属于母公司所有者的净利润亏损2.44亿元。

  业务结构上取得的变化,促使华大智造实现业绩扭亏,但在疫情后如何维持业绩持续增长,也成为市场重点关注的问题。对此,有分析人士认为,不止测序仪业务的华大智造,或将有可能成为中国版“赛默飞”,即同时拥有测序仪设备和自动化实验室设备等多元化业务板块的生命科学核心工具提供商。

  以赛默飞为例,截至9月26日的第三季度收入为85.2亿美元,高于2019年第三季度的62.7亿美元,超过了分析师平均预期的76.5亿美元。其中,实验室产品和服务收入从去年的26.2亿美元增长19%至31.1亿美元,公司预计2020年全年收入将同比增长20%至305.2亿美元。

  记者从华大智造方面了解到,公司的仪器设备及耗材均是通用型的,不是只为新冠病毒设计,在后续能有持续使用的空间。同时公司的业务结构正从内向型转向外向型,在海外拓展的过程中建立了良好的客户基础。公司业务线的丰富程度正在不断完善,已形成丰富产品线,未来市场仍在不断扩大。

  长期以来,华大智造与华大基因的关联交易问题备受外界关注。二者的关联关系,从产业链角度似乎能得到合理解释。

  业内观点认为,对于整个行业而言,华大智造在国内市场占有率近三分之一,且是具备自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业;而公司客户华大股份以及其他华大体系的关联方是目前国内最大的基因检测服务及研发服务提供商,在基因测序服务行业中占有较大的市场份额,两者的相遇不可避免。

  招股书中也对二者的定位进行了进一步明确。招股书指出,华大智造在华大集团中承担着工具支撑的作用,定位于高端装备制造业,华大基因深耕于基因测序服务领域,二者业务定位、产品类型存在明显差异,属于上下游关系,华大智造是上市公司华大基因的上游设备和试剂供应商。

  从技术的角度而言,华大智造向华大基因销售测序仪及配套产品,以BGISEQ-50、BGISEQ-500、MGISEQ-200、MGISEQ-2000及DNBSEQ-Tx系列平台。华大智造在招股书中表示,“提供的测序仪及配套产品是中国自主研发和改良的测序平台,与华大基因的需求匹配度较高,从业务契合度、行业战略安全等方面考虑,二者进行业务合作。”

  尽管华大智造与“华大系”的关联交易存在不可避免的必然性,最新数据来看这一比重已在大幅降低。此次招股书显示,华大控股及其他汪建控制的企业(简称“华大系”)对华大智造的营收贡献占比已从2017的99.15%降低到2020年前9月的23.19%。其中,2020年前9月,华大基因对华大智造的营收贡献占比为21.81%。整体上看,关联交易占比已呈现明显下降趋势。

  华大系对华大智造营收贡献占比降低背后,原因有二。一方面是源于业务的多元化,公司的实验室自动化产品在今年的需求大增;另一方面,客户结构的国际化也是华大智造逐渐摆脱“华大系”依赖的重要因素。

  (此文不代表第一财经观点,系出于传递商业资讯目的刊登。)

  近日,华大基因(300676.SZ)实际控制人汪建控股的另一家企业——华大智造在科创板发布了上市招股书,拟募资25.28亿元。

  早年间,由于二代测序领域被美国公司Illumina垄断,处于中游基因测序代工行业的华大集团备受掣肘。2013年,华大集团收购了收购美国基因测序仪公司Complete Genomics(即“CG”),此后着手开发国产测序仪。2016年4月13日,华大智造成立。目前,华大智造与华大基因属于“同门兄弟”,实际控制人皆是汪建。截至此次招股书发布,汪建持有华大智造52.30%股份。

  华大智造此前被外界熟知的是其基因测序仪业务,被称为是国内基因测序设备上游的独角兽。然而,此次披露的招股说明书显示,公司目前已形成基因测序仪业务和实验室自动化业务两大板块,同时围绕全方位生命数字化还布局了如远程超声机器人、细胞组学解决方案、BIT等新兴领域产品。值得一提的是,实验室自动化业务在华大智造2019年1-9月的业务占比高达73.41%,位列三大业务之首。

  为了满足疫情中核酸即时检测需求,华大智造快速开发了自动化分杯系统MGISTP-700以及自动化样本处理系统MGISTP-960,极大提升了核酸检测的通量,由此带动了实验室自动化产品对外销售大增。2020年前9月,公司实验室自动化业务板块收入占公司营收比重达到了73.41%,一举反超基因测序仪业务板块25.01%的收入占比。2019年,公司实验室自动化业务板块与基因测序仪业务板块占营收比重则分别为92.44%和5.45%。

  华大智造表示,2020年公司与抗疫情相关的实验室自动化仪器及耗材试剂出口销售大幅增长,对公司本年度业绩促进作用十分显著,公司2020年全年业绩相比上年预期会有较大幅度增长。招股书同时指出,根据以往经验,如果疫情在全球范围内得到有效控制,公司上述相关产品的销量会有所下降,这在一定程度会造成公司未来业绩波动的风险。

  招股书显示,2020年前9月,华大智造实现收入17.40亿元,归属于母公司所有者的净利润1.65亿元,较2019年扭亏为盈。2019年,公司实现营业收入10.91亿元,归属于母公司所有者的净利润亏损2.44亿元。

  业务结构上取得的变化,促使华大智造实现业绩扭亏,但在疫情后如何维持业绩持续增长,也成为市场重点关注的问题。对此,有分析人士认为,不止测序仪业务的华大智造,或将有可能成为中国版“赛默飞”,即同时拥有测序仪设备和自动化实验室设备等多元化业务板块的生命科学核心工具提供商。

  以赛默飞为例,截至9月26日的第三季度收入为85.2亿美元,高于2019年第三季度的62.7亿美元,超过了分析师平均预期的76.5亿美元。其中,实验室产品和服务收入从去年的26.2亿美元增长19%至31.1亿美元,公司预计2020年全年收入将同比增长20%至305.2亿美元。

  记者从华大智造方面了解到,公司的仪器设备及耗材均是通用型的,不是只为新冠病毒设计,在后续能有持续使用的空间。同时公司的业务结构正从内向型转向外向型,在海外拓展的过程中建立了良好的客户基础。公司业务线的丰富程度正在不断完善,已形成丰富产品线,未来市场仍在不断扩大。

  长期以来,华大智造与华大基因的关联交易问题备受外界关注。二者的关联关系,从产业链角度似乎能得到合理解释。

  业内观点认为,对于整个行业而言,华大智造在国内市场占有率近三分之一,且是具备自主研发并量产临床高通量基因测序仪的企业;而公司客户华大股份以及其他华大体系的关联方是目前国内最大的基因检测服务及研发服务提供商,在基因测序服务行业中占有较大的市场份额,两者的相遇不可避免。

  招股书中也对二者的定位进行了进一步明确。招股书指出,华大智造在华大集团中承担着工具支撑的作用,定位于高端装备制造业,华大基因深耕于基因测序服务领域,二者业务定位、产品类型存在明显差异,属于上下游关系,华大智造是上市公司华大基因的上游设备和试剂供应商。

  从技术的角度而言,华大智造向华大基因销售测序仪及配套产品,以BGISEQ-50、BGISEQ-500、MGISEQ-200、MGISEQ-2000及DNBSEQ-Tx系列平台。华大智造在招股书中表示,“提供的测序仪及配套产品是中国自主研发和改良的测序平台,与华大基因的需求匹配度较高,从业务契合度、行业战略安全等方面考虑,二者进行业务合作。”

  尽管华大智造与“华大系”的关联交易存在不可避免的必然性,最新数据来看这一比重已在大幅降低。此次招股书显示,华大控股及其他汪建控制的企业(简称“华大系”)对华大智造的营收贡献占比已从2017的99.15%降低到2020年前9月的23.19%。其中,2020年前9月,华大基因对华大智造的营收贡献占比为21.81%。整体上看,关联交易占比已呈现明显下降趋势。

  华大系对华大智造营收贡献占比降低背后,原因有二。一方面是源于业务的多元化,公司的实验室自动化产品在今年的需求大增;另一方面,客户结构的国际化也是华大智造逐渐摆脱“华大系”依赖的重要因素。

  (此文不代表第一财经观点,系出于传递商业资讯目的刊登。)


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